以太坊轉向權益證明（PoS）機制時，據《華爾街日報》報導，美國證管會（SEC）主席 Gary Gensler 表示 PoS 加密貨幣允許持有者通過質押來被動賺取收入，可能會被定性為「證券」。
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作者:區塊妹Mel
編輯:Metaverse Media
目前的市場上有許多加密貨幣皆屬於 PoS 代幣，像是 Cardano（ADA）、 Solana（SOL）以及以太幣。美國證管會是援引 1946 年美國最高法院判決，所謂的 Howey Test 來判斷標的是否為證券。若「投資人基於對合理報酬的預期，對特定事業進行金錢的投資，且該獲利來自於他方的努力」，就進入證管會的管轄範圍。
根據《華爾街日報》引述 Gary Gensler 的說法：這是符合 Howey Test 的一個跡象，投資大眾正在依靠他人的努力來獲得預期中的報酬。權益證明（PoS）的運作是讓網絡參與者「質押」他們的代幣，鎖定他們的加密貨幣以處理交易，並保持網絡安全，而比特幣則是依賴工作量證明（PoW）進行挖礦。
雖然 Gary Gensler 並沒有直接點名任何加密貨幣，不過依照他的說法：以太幣有可能會被認定為證券、適用於證券規範。今年稍早Gary Gensler 就曾指出，很多加密資產都具有證券屬性，但比特幣是他唯一願意公開承認是商品（Commodity，有價資產）的加密貨幣。
